10月30日凌晨掌心策略，美联储降息靴子落地，并决定于12月1日完成缩表。10月30日上午，国家主席习近平在釜山同美国总统特朗普举行会晤，会晤结束后，商务部新闻发言人就中美吉隆坡经贸磋商联合安排答记者问，表示中美经贸团队通过吉隆坡磋商，已达成多项成果共识，包括美方取消针对中国商品“芬太尼关税”，继续暂停对等关税一年以及暂停实施出口管制50%穿透性规则、及对华海事、物流和造船业301调查措施一年等。
截至10月30日收盘，A股三大指数集体下跌，截至收盘，上证指数报3986.90，跌0.73%，深证成指报13532.13，跌1.16%，创业板指报3263.02，跌1.84%，三市全天成交额24643亿元，较上日放量1736亿元。
板块题材方面，能源金属、钢铁、量子科技、电池、风电设备、港口航运等板块涨幅居前；贵金属、光刻机板块跌幅居前，能源金属逆市大涨，永兴材料涨停，天齐锂业涨9.67%；多支黄金股下跌，四川黄金跌超2%，中金黄金、湖南黄金、山东黄金等股跌超1%。
美联储宣布降息25个基点
市场预计12月将继续降息
消息面上，据新华社报道，当地时间10月29日，美国联邦储备委员会结束为期两天的货币政策会议，宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点到3.75%至4.00%之间。这是美联储继9月17日降息25个基点后再次降息掌心策略，也是自2024年9月以来第五次降息。
美联储决策机构联邦公开市场委员会在会后发表声明说，指标显示经济活动一直以温和的速度扩张，就业增长放缓，失业率略有上升，通胀率自年初以来有所上升，目前仍处于较高水平。鉴于风险平衡变化，委员会决定将联邦基金利率目标区间下调25个基点。
此外，美联储决定于12月1日完成缩表，即对其总证券持有量的减持，结束缩表后，抵押贷款支持证券的赎回本金将被再次投资于短期国债，这意味着美联储量化紧缩告一段落。
开源证券研报认为，美联储结束缩表或为了防范风险。近期美国货币市场的流动性似乎开始出现一定程度的紧张态势，与之相对应，美国银行间市场的利率水平出现一定程度的上行，为了避免货币市场发生较大波动，美联储选择此时结束缩表是一个较为合适的选择，对市场的边际影响或并不大。
市场普遍预计美联储将有较大概率在12月继续降息。前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，美联储货币政策目标已从防通胀转向稳就业、稳增长，在当前美国经济增速放缓，且政府停摆对经济的负面影响逐步显现的背景下，美联储12月继续降息25个基点的可能性较大。
华泰证券研报认为，从就业数据来看，数据显示10月以来美国就业市场有所企稳，从通胀数据来看，9月CPI整体不及预期，且通胀预期仍然保持稳定。虽然就业市场下行风险后续或有所下降，但就业修复较慢掌心策略，且通胀整体温和，美联储12月继续降息仍然是基准情形。
值得关注的是，鲍威尔的发言也为降息增添了变数，此前受美国政府“停摆”影响，本月美国非农数据暂未公布。鲍威尔表示，关键经济数据缺失的情况下，政策评估难度显著上升。若无法获得足够的就业、通胀和产出信息，美联储可能倾向于“在雾中减速”，延缓进一步调整的节奏，避免政策误判。从市场预期来看，本次会议后，12月降息预期大幅收敛，从90%以上降至60%-70%。
对于后续市场走势，民生证券认为，美联储明确释放缩表终止信号，与降息将形成“双宽松”协同。这一转变有望提振科技股、黄金等利率敏感资产估值，为市场注入新动能。简言之，本次会议不仅是降息“明牌”，更是流动性拐点的“暗棋”，将对资本市场形成进一步支撑。
对于A股未来的走势，杨德龙指出，英伟达成为全球首家市值突破5万亿美元的公司，这是一个重要标志。在第四次科技革命中，人工智能是主要发展方向，AI相关企业市值不断抬升，必将带动科技股上涨，这与A股市场科技牛行情的内在逻辑是一致的。当前A股的科技牛行情最主要的推动力来自于经济转型与产业升级，科技创新板块代表新质生产力，未来发展空间巨大。随着市场行情走高，将吸引更多场外资金入场，未来板块会出现轮动，今年的结构性牛市在明年有可能演变为全面牛市。
中美两国元首釜山会晤
专家：若中美经贸谈判尽快达成一致将有利于全球资本市场
据新华社报道，当地时间10月30日，国家主席习近平在釜山同美国总统特朗普举行会晤。
在经贸问题上，习近平指出，两国经贸团队就重要经贸问题深入交换意见，形成了解决问题的共识。双方团队要尽快细化和敲定后续工作，将共识维护好、落实好，以实实在在的成果，给中美两国和世界经济吃下一颗“定心丸”。中美经贸关系近期经历曲折，也给双方带来一些启示。经贸应该继续成为中美关系的压舱石和推进器，而不是绊脚石和冲突点。双方应该算大账，多看合作带来的长远利益，而不应陷入相互报复的恶性循环。双方团队可以继续本着平等、尊重、互惠的原则谈下去，不断压缩问题清单，拉长合作清单。
特朗普表示，中国是美国最大的伙伴，两国携手可以在世界上做成很多大事，未来美中合作会取得更大成就。
10月30日下午，商务部新闻发言人在就中美吉隆坡经贸磋商联合安排答记者问时表示，中美经贸团队通过吉隆坡磋商，达成的成果共识主要包括美方将取消针对中国商品加征的10%所谓“芬太尼关税”，对中国商品加征的24%对等关税将继续暂停一年，中方将相应调整针对美方上述关税的反制措施。双方同意继续延长部分关税排除措施；美方将暂停实施其9月29日公布的出口管制50%穿透性规则一年，以及美方将暂停实施其对华海事、物流和造船业301调查措施一年，中方也将相应暂停实施相关出口管制等措施及针对美方的反制措施一年。
商务部新闻发言人表示，此外，双方还就芬太尼禁毒合作、扩大农产品贸易、相关企业个案处理等问题达成共识。双方进一步确认了马德里经贸磋商成果，美方在投资等领域作出积极承诺，中方将与美方妥善解决TikTok相关问题。
杨德龙认为，中美元首会晤将利好全球资本市场。“此次会晤将是自特朗普今年1月开启第二任期以来，中美两国元首的首次面对面会谈，受到市场各方的关注，有利于推动中美贸易谈判尽快达成一致，推动中美贸易正常化，同时也有利于中美关系的改善，这对于资本市场来说是一个重大利好”，杨德龙表示，中美关系是世界上最重要的外交关系，中美贸易关系则是世界上最重要的贸易关系。如果中美贸易谈判能够尽快达成一致，将有利于两国经济的发展，同时也有利于全球经济的增长，对于全球资本市场也会形成比较大的利好推动。
采写：南都湾财社记者 赵元掌心策略
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